Μετά πολλών δυσκολιών το σχέδιο διάσωσης της Monte dei Paschi

Η ιταλική τράπεζα Monte dei Paschi di Siena βρίσκεται αντιμέτωπη με μια σημαντική πρόσκληση: Να καταφέρει να πείσει τους επενδυτές να στηρίξουν την ανακεφαλαιοποίησή της.

Στην προσπάθειά της, να προλάβει - μέχρι και την τελευταία στιγμή - τα χειρότερα, η παλαιότερη τράπεζα του κόσμου πέρασε από το Δ.Σ. της το σχέδιο διάσωσης, το οποίο και έλαβε το πράσινο φως από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), αλλά και το ok από την πλευρά της Κομισιόν που έκανε λόγο για σχέδιο που ευθυγραμμίζεται στους κανόνες της Ε.Ε.. Η είδηση ήλθε μάλιστα στη δημοσιότητα, λίγο πριν από τη δημοσίευση των stress tests, που όπως άλλωστε αναμενόταν, έδειξαν πως η Monte dei Paschi ήταν η τράπεζα με τις χειρότερες επιδόσεις και με ανεπαρκή κεφάλαια, σε περίπτωση σοβαρής οικονομικής κρίσης.

Το σχέδιο έχει σκοπό να εξυγιάνει και να ενισχύσει τους ισολογισμούς της τράπεζας μια και καλή, για την αποκατάσταση μιας τράπεζας, της οποίας η αδυναμία απειλεί το ευρύτερο τραπεζικό σύστημα της Ιταλίας, τις καταθέσεις χιλιάδων μικροεπενδυτών, αλλά και την αποδυναμωμένη πολιτική θέση του Ιταλού πρωθυπουργού, Matteo Renzi. Άλλωστε, μια νέα οικονομική κρίση για την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης θα μπορούσε να σημάνει τη μετάδοση και στην υπόλοιπη Ευρώπη, η οποία βρίσκεται ήδη αντιμέτωπη με την απόφαση της Βρετανία να αποχωρήσει από την Ε.Ε..

Το σχέδιο διάσωσης της Monte dei Paschi αποσκοπεί στην άντληση κεφαλαίων 5 δισ. ευρώ, μέσα από μία διαδικασία που πρέπει να έχει ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του έτους. Έχει επιτευχθεί μια προκαταρκτική συμφωνία μεταξύ παγκόσμιων επενδυτικών τραπεζών, αλλά η όλη επιτυχία του εγχειρήματος τελεί υπό προϋποθέσεις, δεδομένου πως το δεύτερο σκέλος του σχεδίου αφορά στην πώληση κόκκινων δανείων αξίας 9,2 δισ. ευρώ, μέσω μιας τιτλοποίησης - μαμούθ, της οποίας το μέγεθος είναι πρωτοφανές στην ιστορία της Ιταλίας.

Με την ιταλική τράπεζα - της οποίας οι μετοχές έχουν χάσει περίπου το 80% της αξίας τους, το 2016 - ετοιμάζεται για την αντίδραση της αγοράς τη Δευτέρα απέναντι στο σχέδιο διάσωσης, ανώτατοι τραπεζίτες και διαχειριστές κεφαλαίων αμφισβητούν ήδη τη δυνατότητα επιτυχίας του σχεδίου.

Όπως παρατηρεί, ενδεικτικά, ο Filippo Alloatti της Hermes Investments, θα ήταν δύσκολο να ολοκληρωθεί μία τέτοιου μεγέθους αύξηση κεφαλαίου, δεδομένου και του ιστορικού της κατά το παρελθόν σε παρόμοια εγχειρήματα και καθώς η τιτλοποίηση αφορά σε μια τεράστια διαδικασία, ένα παζλ γεμάτο από κομμάτια που πρέπει να μπουν στη θέση τους. Ο κίνδυνος που ενέχει η εκτέλεση του σχεδίου είναι σημαντικός, όπως εκτιμά ο ίδιος.