Η Μαρινόπουλος «πυξίδα» για τη διάσωση 100.000 επιχειρήσεων

«Πιλότο» για τη διάσωση τουλάχιστον 100.000 επιχειρήσεων, μικρών και μεγάλων, που βρίσκονται στο «κόκκινο» και αδυνατούν να καλύψουν τις υποχρεώσεις τους εκτιμάται πως θα αποτελέσει το σχέδιο εξυγίανσης της «Μαρινόπουλος».
Η ρύθμιση των οφειλών προς την εφορία και τα ασφαλιστικά ταμεία σε πολλές δόσεις, το «κούρεμα» των υποχρεώσεων προς ΔΕΚΟ και ΟΤΑ και η γενναία αναδιάρθρωση του τραπεζικού δανεισμού, με ευνοϊκότερους όρους, αναμένεται να αποτελέσουν μέρος της λύσης που θα δοθεί για τις υπερχρεωμένες επιχειρήσεις. Η αντιμετώπιση των «κόκκινων» δανείων θεωρείται κομβικής σημασίας, καθώς θα απελευθερώσει τεράστιους πόρους στην υγιή οικονομία, δίνοντας συγχρόνως και ένα οριστικό τέλος στους «σκελετούς» που καταδυναστεύουν την οικονομία της χώρας.
Τον δρόμο για την επίλυση του γόρδιου δεσμού των «κόκκινων» επιχειρηματικών δανείων που ταλανίζουν την ελληνική οικονομία ανοίγει η συμφωνία εξυγίανσης της «Μαρινόπουλος». Το σχέδιο που προκρίθηκε για τη μεγαλύτερη διάσωση επιχείρησης στη σύγχρονη οικονμική ιστορία του τόπου εκτιμάται πως θα αποτελέσει «πυξίδα» για τις υπερχρεωμένες επιχειρήσεις, οι οποίες βρίσκονται στα πρόθυρα της κατάρρευσης.

«Η αγορά μοιάζει με καζάνι που βράζει και είναι έτοιμη να εκραγεί εάν δεν βρεθεί άμεσα λύση στα μη εξυπηρετούμενα επιχειρηματικά δάνεια», υπογραμμίζουν χαρακτηριστικά παράγοντες της αγοράς, τονίζοντας πως η ρύθμισή τους θα λειτουργήσει ως βαλδίδα ασφάλειας για την εκτόνωση του προβλήματος.
Το ζήτημα απασχολεί έντονα χιλιάδες επιχειρήσεις, οι οποίες έχουν βρεθεί σε αδυναμία εκπλήρωσης των υποχρεώσεών τους προς πάσα κατεύθυνση.
Σε δυσχερέστερη θέση βρίσκονται κυρίως οι μικρομεσαίες εταιρείες, οι οποίες αποτελούν και τη «ραχοκοκαλιά» της ελληνικής οικονομίας.

Εκτιμάται ότι πάνω από 100.000 επιχειρήσεις είναι με την πλάτη στον τοίχο, και έχουν απλήρωτες οφειλές σε Δημόσιο, ασφαλιστικά ταμεία και τράπεζες.
Αυτές, αλλά και κάποιες χιλιάδες ακόμη επιχειρήσεις από διάφορους κλάδους, περιμένουν με αγωνία να ξεκαθαρίσει το τοπίο στις διαπραγματεύσεις της κυβέρνησης με τους Θεσμούς, αφού τα «κόκκινα δάνεια» θα αποτελέσουν κεντρικό θέμα στη δεύτερη αξιολόγηση που αναμένεται να αρχίσει αμέσως μετά την ολοκλήρωση των προαπαιτουμένων της πρώτης αξιολόγησης.

Η διευθέτησή τους θα απελευθερώσει ρευστότητα και θα δώσει ώθηση στην επανεκκίνηση της οικονομίας. «Απαιτείται ένα ολοκληρωμένο, λειτουργικό και αποτελεσματικό πλαίσιο αντιμετώπισης των κόκκινων επιχειρηματικών δανείων που θα απελευθερώσει τεράστιους πόρους στην υγιή οικονομία, δίνοντας συγχρόνως και ένα οριστικό τέλος στους 'σκελετούς' που καταδυναστεύουν την οικονομία της χώρας», λέει χαρακτηριστικά υψηλόβαθμο στέλεχος εταιρείας συμβούλων.
Παράγοντες της αγοράς εκτιμούν πως η τελική «φόρμουλα» που θα προκριθεί θα βασιστεί στην περίπτωση διάσωσης του Μαρινόπουλου. Δεν είναι τυχαίο, λένε, πως την πρωτοβουλία των κινήσεων στη συγκεκριμένη υπόθεση είχαν οι τέσσερις πιστώτριες τράπεζες ενώ συμμετοχή είχε και η κυβέρνηση, η οποία ενεπλάκη μέσω κορυφαίων υπουργών της.
Η είσοδος επενδυτή, η αλλαγή μάνατζμεντ και η απομάκρυνση των υφιστάμενων μετόχων, το οριζόντιο «κούρεμα» στους προμηθευτές, σε ΟΤΑ και ΔΕΚΟ, η ρύθμιση σε πολλές δόσεις των οφειλών σε Δημόσιο και ασφαλιστικά ταμεία με διαγραφή των τόκων και των προσαυξήσεων, καθώς και η αναδιάρθρωση του δανεισμού με ευνοϊκότερα επιτόκια και μακρά περίοδο χάριτος σε συνδυασμό με την παροχή νέας χρηματοδότησης που εφαρμόστηκαν στην περίπτωση της πολύπαθης αλυσίδας εκτιμάται πως θα αποτελέσουν τον «κορμό» του μοντέλου που θα ακολουθηθεί.
Βέβαια, το μείγμα της συνταγής που θα εφαρμόζεται κάθε φορά δεν θα είναι το ίδιο, αλλά θα κρίνεται κατά περίπτωση και ανάλογα με τις ανάγκες της κάθε επιχείρησης.

Ζητούμενο η βιωσιμότητα

Τα δραστικά μέτρα εκτιμάται πως είναι μονόδρομος για τη διασφάλιση της βιωσιμότητας και την επιστροφή της σε θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης με βάσιμες προϋποθέσεις. Κανείς δεν θα είναι ευχαριστημένος, εάν η επιχείρηση που θα διασωθεί επιστρέψει λίγο αργότερα στο σημείο μηδέν και θα χρήζει νέας διάσωσης, αυξάνοντας ταυτόχρονα τον αριθμό των δανείων σε καθυστέρηση.
Μόνο για φέτος εκτιμάται ότι τα νέα δάνεια σε καθυστέρηση μπορεί να ξεπεράσουν ακόμη και τα 4 δισ., ρυθμός που ωστόσο αναμένεται να να επιβραδύνει προοδευτικά από το 2017.
Με το βλέμμα στην επόμενη μέρα, συντάχθηκε και το σχέδιο εξυγίανσης του Μαρινόπουλου, το οποίο θεωρείται βιώσιμο και μπορεί να εγγυηθεί την επιτυχία του εγχείρηματος.
Τα βασικά σημεία του σχεδίου που προβλέπεται να αποτελέσει τον «μπούσουλα» για τις μελλοντικές διασώσεις και έχουν το μεγαλύτερο ενδιαφέρον συνοψίζονται στα εξής:
Νέα εταιρεία: Δημιουργείται νέα εταιρεία στην οποία εισφέρονται το σύνολο του ενεργητικού και του παθητικού της υπό εξυγίανσης εταιρείας.

Υπαγωγή σε διατάξεις του πτωχευτικού κώδικα.

Είσοδος νέου επενδυτή και απομάκρυνση υφιστάμενων μετόχων: Η «Σκλαβενίτης» αναλαμβάνει την ευθύνη, αποκτώντας τα περιουσιακά στοιχεία της «Μαρινόπουλος», ενώ ο βασικός μέτοχος της τελευταίας απομακρύνεται οριστικά από την εταιρεία.

Υποχρεώσεις προς προμηθευτές (ύψους 647,15 εκατ. ευρώ): Διαγράφονται κατά 50% και το υπόλοιπο 50% θα αποπληρωθεί από τη νέα εταιρεία εντός 60 ημερών. Απαιτήσεις που θεωρούνται μη ουσιώδεις δεν μεταφέρονται στη νέα εταιρεία.

Οφειλές προς Δημόσιο και ασφαλιστικά ταμεία (ύψους 53,3 εκατ. ευρώ και 67,2 εκατ. ευρώ αντίστοιχα): Θα αποπληρωθούν σε 250 άτοκες ισόποσες μηνιαίες δόσεις, αφού διαγραφούν τόκοι, πρόστιμα, προσαυξήσεις και λοιπές επιβαρύνσεις.

Οφειλές προς ΟΤΑ και ΔΕΚΟ και ιδιωτικούς παρόχους: Κουρεύονται» κατά 50% και το υπόλοιπο θα αποπληρωθεί από τη νέα εταιρεία σε 36 άτοκες ισόποσες μηνιαίες δόσεις.

Υποχρεώσεις προς τράπεζες: Μεταφέρονται αυτούσιες στο νέο σχήμα, ωστόσο μια τράπεζα (Alpha Bank) «κουρεύει» μέρος των υποχρεώσεών της.

Αναδιάρθρωση δανείων: Εντός 30 ημερών από την ολοκλήρωση της συναλλαγής οι τράπεζες θα προχωρήσουν σε αναδιάρθρωση του δανεισμού της νέας εταιρείας (πλην της Crish Carry).

Ενδιάμεση χρηματοδότηση: Στο μεσοδιάστημα έως την έγκριση της συμφωνίας διάσωσης από το δικαστήριο προβλέπεται ενδιάμεση χρηματοδότηση που θα στηρίξει τη λειτουργία της επιχειρήσεις. Στην προκειμένη περίπτωση δόθηκαν 80 εκατ. ευρώ.

Νέα χρηματοδότηση: Προβλέπεται η παροχή πρόσθετης χρηματοδότησης με συμμετοχή του επενδυτή. Στην προκειμένη περίπτωση, προβλέπεται η χρηματοδότηση 477 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 125 εκατ. ευρώ αφορούν κεφάλαια που βάζει ο Σκλαβενίτης. Η χρηματοδότηση από τις τράπεζες θα γίνει μέσω έκδοσης από τη νέα εταιρεία κοινού ομολογιακού δανείου κατά την ημερομηνία ολοκλήρωσης της συναλλαγής. Ο Σκλαβενίτης θα καταβάλει 77 εκατ. ευρώ πριν από την εκταμίευση της νέας χρηματοδότησης και τα υπόλοιπα 50 εκατ. ευρώ έως και τις 31/12/2019.

Εργαζόμενοι: Διασφαλίζονται όλες οι θέσεις εργασίας. Περίπου 11.00 εργαζόμενοι της «Μαρινόπουλος» αναμένεται να μεταφερθουν στο νέο σχήμα υπό τον Σκλαβενίτη.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οφειλές ύψους περίπου 307 εκατ. ευρώ που θα παραμείνουν στη «Μαρινόπουλος» θα διαγραφούν σε ποσοστό 98,2% και οι υπόλοιπες θα αποπληρωθούν σε 120 ισόποσες δόσεις, με την πρώτη δόση να καταβάλλεται έξι μήνες μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Σε περίπτωση εξαλείψεως του ενεργητικού της «Μαρινόπουλος», οι οφειλές θα διαγραφούν στο 100%.
Την ίδια τύχη θα έχουν οι συμβάσεις που θα παραμείνουν στη «Μαρινόπουλος», οι οποίες θεωρούνται αυτοδικαίως και αζημίως λυθείσες.
«Σύμμαχος» στο «κούρεμα» ο SSM
Eτοιμες για διαγραφές δανείων οι τράπεζες
Σε αυξημένη ετοιμότητα βρίσκονται οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, προκειμένου να ξεκινήσουν με σύμμαχο τον SSM τις διαγραφές δανείων, ώστε αφενός να εξυγιάνουν το χαρτοφυλάκιό τους και αφετέρου να αποτρέψουν τη δημιουργία μιας νέας γενιάς «κόκκινων δανείων». Βασικός τους στόχος να διατηρήσουν στα ίδια περίπου επίπεδα με αυτά του τέλους της περασμένης χρονιάς το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων ως προς τις συνολικές χορηγήσεις. Η τακτική αυτή που αναμένεται να υιοθετηθεί είναι αποτέλεσμα, σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη, σχετικής οδηγίας του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού (SSM), στο πλαίσιο των στόχων που έχουν τεθεί για τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων κατά 41,9 δισ. ως το τέλος του 2019. Για να επιτευχθεί ο στόχος αυτός, οι τράπεζες θα πρέπει να μειώνουν, ετησίως, τα υφιστάμενα «κόκκινα» δάνεια κατά 10,47 δισ. και ταυτόχρονα να αντιμετωπίζουν τις νέες επισφάλειες, που θα προκύψουν ως το τέλος του 2019. Η επίτευξη του στόχου σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς απαιτεί σκληρή προσπάθεια και ισχυρή βούληση από την κυβέρνηση.
Οι πιστωτές άναψαν «πράσινο»
Το μεγάλο στοίχημα του Σκλαβενίτη
Με τη συντριπτική πλειοψηφία των πιστωτών υπέρ της συμφωνίας (άνω του 70%), κατατέθηκε χθες η αίτηση υπαγωγής του Μαρινόπουλου στο άρθρο 106Β και Θ του πτωχευτικού κώδικα στο αρμόδιο δικαστήριο, με την εκδίκαση της υπόθεσης να ορίζεται στις 19 Οκτωβρίου. Η αγωνία στην πλευρά Σκλαβενίτη, μέχρι να εξασφαλισθεί το αναγκαίο ποσοστό ήταν μεγάλη, καθώς εάν δεν τηρούνταν οι προθεσμίες θα ανατρέπονταν ελαφρώς το χρονοδιάγραμμα που έχει τεθεί.
Μετά τη χθεσινή εξέλιξη, ανοίγει δρόμος για την επικύρωση της συμφωνίας διάσωσης από το δικαστήριο και την ενεργοποίησή της περίπου στις αρχές του επόμενου έτους πριν από τις 14 Φεβρουαρίου που είναι η καταληκτική ημερομηνία. Το βάρος τώρα στρέφεται στην αποκατάσταση της τροφοδοσίας περίπου 50 κομβικών καταστημάτων του Μαρινόπουλου, τα οποία σχεδιάζεται να γεμίσουν ξανά με εμπόρευμα και να στείλουν το μήνυμα για την ανάκαμψη της παραπαίουσας αλυσίδας. Την ευθύνη για τον ανεφοδιασμό έχει αναλάβει η «Σκλαβενίτης», η οποία καλεί συγκεκριμένους προμηθευτές να αποστείλουν προϊοντα, τιμολογώντας την παραγγελία στο όνομά του.
Το μεγάλο στοίχημα, το οποίο θα κρίνει και την επιτυχία του συνολικού εγχειρήματος είναι η επιστροφή των καταναλωτών στα καταστήματα, κάτι που δεν είναι εύκολο όπως παραδέχονται και τα μέλη της οικογένειας Σκλαβενίτη. «Το βάρος που παίρνουμε είναι τεράστιο. Το επόμενο διάστημα θα είναι εξαιρετικά δύσκολο, ωστόσο είμαστε αισιόδοξοι ότι θα τα καταφέρουμε», δηλώνει σε συνομιλητές του ένα από τα μέλη της οικογένειας. Με βάση τους στόχους που έχουν τεθεί, υπολογίζεται πως μέσα στην επόμενη διετία το δίκτυο της «Μαρινόπουλος» υπό την «ομπρέλα» της «Σκλαβενίτης» θα ξεπεράσει σε πωλήσεις το 1 δισ. ευρώ, ανακτώντας το μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων που έκανε στο τέλος του 2015 και ταυτόχρονα θα φθάσει σε brake even (δηλαδή δεν θα έχει ζημιές και ίσως εμφανίσει τα πρώτα κέρδη).
Παράγοντες της αγοράς επισημαίνουν πως παρά το δυσμενές περιβάλλον, η «Σκλαβενίτης» έχει όλα τα εχέγγυα με πρώτο και καλύτερο το ισχυρό brand name, για να επαναφέρει την παραπαίουσα αλυσίδα σε τροχιά ανάπτυξης και γιατί όχι να την καταστήσει το επόμενο turn around story του ελληνικού λιανεμπορίου.
Να σημειωθεί πως το νέο σχήμα που δημιουργείται από την ενσωμάτωση του Μαρινόπουλου στο δίκτυο της «Σκλαβενίτης» θα αριθμεί πάνω από 500 ιδιόκτητα καταστήματα (χωρίς το franchise περίπου 110), και θα απασχολεί περίπου 22.000 εργαζόμενους.

Δέσμευση περιουσίας
Νέες διαστάσεις λαμβάνει η υπόθεση του Μαρινόπουλου καθώς εκδόθηκε χθες προσωρινή διαταγή με την οποία δεσμεύεται η ακίνητη περιουσία των Λεωνίδα, Στέφανου και Παναγιώτη Μαρινόπουλου.
Σύμφωνα με την Δικηγορική Εταιρεία, Νίκος Αγαπηνός πρόκειται για αποφάσεις «σταθμό» καθώς «σηματοδοτεί την ευθύνη των μελών της της οικογενείας Μαρινόπουλος με την ατομική τους περιουσία με την ιδιότητα των μετόχων που άσκησαν κυριαρχική επιρροή στην εταιρία για τις ακάλυπτες επιταγές που εξέδωσαν τα μέλη του ΔΣ κατ’ εντολή τους».
Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά η δικηγορική εταιρεία «η απόφαση διέσπασε το καταρχήν ανεύθυνο του μετόχου με την ατομική του περιουσία για τα εταιρικά χρέη με την νομική βάση της αδικοπρακτικής ευθύνης των μετόχων στην οποία στηρίχθηκαν οι αιτήσεις μας».