Το δίλημμα της Κίνας: Τόνωση της ανάπτυξης η έλεγχος του χρέους; - S&P

Η οικονομική μετάβαση της Κίνας έχει προκαλέσει πονοκέφαλο στην κυβέρνηση η οποία προσπαθεί να λύσει το εξής πρόβλημα: πώς να αποτρέψει μια απότομη επιβράδυνση της οικονομίας συγκρατώντας παράλληλα το διογκούμενο χρέος της.
Αυτό αναφέρουν σε έκθεσή τους οι αναλυτές της S&P όπου μεταξύ άλλων υπογραμμίζουν "την δύσκολη επιλογή που καλείται να κάνει η Κίνα ανάμεσα στην στήριξη της ανάπτυξης και τον έλεγχο της βιωσιμότητας του χρέους", καθώς η χώρα προσπαθεί να βρει νέους τρόπους χρηματοδότησης των δημοσίων επενδύσεων.
"Παρότι η αύξηση του ΑΕΠ σταθεροποιήθηκε τα δύο πρώτα τρίμηνα του έτους, πιστεύουμε ότι οι δημοσιονομικές συνθήκες των τοπικών κυβερνήσεων της Κίνας δέχονται περισσότερες πιέσεις δεδομένης της αδύναμης οικονομίας", τονίζουν οι αναλυτές του διεθνούς οίκου αξιολόγησης.
Το αυξανόμενο χρέος των Χρηματοδοτικών Οχημάτων Τοπικής Αυτοδιοίκησης (LGFV) εγείρει ανησυχίες για τους πιστωτικούς κινδύνους, σημειώνει η S&P. "Όσο οι επενδύσεις συνεχίζουν να δίνουν την βασική ώθηση στην ανάπτυξη, είναι πολύ δύσκολο η Κίνα να απομακρυνθεί από το παλιό μοντέλο κρατικής χρηματοδότησης και να αποδυναμώσει τον ρόλο του LGFV στις δημόσιες επενδύσεις", σχολίασε η Xin Liu, αναλύτρια της S&P, προσθέτοντας ότι "Το αυξανόμενο χρέος των LGFV θα συμβάλλει στην αύξηση της δημοσιονομικής μεταβλητότητας των τοπικών κυβερνήσεων, οι οποίες στηρίζονται ήδη σε αυτά τα χρηματοδοτικά οχήματα για να εκτελέσουν εντολές δημοσίων επενδύσεων".
Οι προειδοποιήσεις της S&P για το χρέος των τοπικών κυβερνήσεων της Κίνας έρχονται να προστεθούν στις ανησυχίες για το συνολικό χρέος της χώρας, καθώς η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου έχει αρχίσει αν κατεβάζει ταχύτητα μετά από χρόνια εκρηκτικής ανάπτυξης.
Το εταιρικό χρέος βρίσκεται επίσης στο μικροσκόπιο.  Σε ξεχωριστή έκθεσή της την Τρίτη, η S&P έκρουσε και πάλι τον κώδωνα του κινδύνου λέγοντας ότι το "αμείωτο εταιρικό χρέος" της Κίνας  μπορεί να κοστίσει "ακριβά" στις εγχώριες τράπεζες.